机构论地震灾害对水泥行业影响

国泰君安：
我们认为这次地震对水泥行业的影响可从三个层面来理解：第一，灾后重建驱动对水泥需求，但灾后重建对水泥价格拉动估计不会很大。灾后重建属于政治任务，不可能期望大幅提高水泥价格来获取暴利，不低价供应援助建设就不错了；第二，对水泥生产线的毁坏程度可能会减少部分企业产能供给，但目前无法确定毁坏程度。优化行业供需关系，但对有损坏生产线企业不利；第三，对水泥企业影响因产能所限，更多是受益产能利用率提升带来的单位成本下降和可能的价格上升。因目前无法测算具体水泥需求量，具体影响无法判断，但我们对提升利用率降低单位成本保持积极态度，对短期水泥价格大涨持谨慎态度。