新时达将以9380万元受让3家电气自动化企业35%股权

新时达晚公告称，公司拟使用超募资金9380万元受让上海北科良辰自动化设备有限公司、上海浩疆自动化科技有限公司、无锡良辰电子有限公司三家公司各35%股权。

据公告，目标公司系专业从事变频器、伺服驱动系统、PLC等工业控制驱动产品的代理销售，在业内拥有良好的业绩和享有较高的知名度。三家目标公司的控股股东和实际控制人为周翊，上述股权收购完成后，周翊仍将分别持有三家标的公司35.75%的股权，而公司将成为三家标的公司的第二大股东。

根据评估报告，截至6月30日，北科良辰的账面净资产10767.52万元，评估值为24071.00万元，增值率123.55%;上海浩疆的账面净资产580.08万元，采用收益法评估的股东全部权益价值为1706.28万元，增值率194.14%;无锡良辰的账面净资产830.99万元，采用收益法评估的股东全部权益价值为1100万元，增值率32.37%。

目标公司及各转让方一致承诺：确保各目标公司在2012年度可实现的净利润合计数不低于2700万元;确保自2013年度开始，三家目标公司的合并经审计的净利润不低于2300万元，直至目标公司自2013年度开始至往后年度的各年累积净利润达到13400万元。

公司表示，若本次受让股权成功实施，双方通过资源整合和优势互补，有利于扩大公司在电气自动化行业的知名度，迅速拓展公司的营销网络以及工控产品的市场渠道和影响力，从而增强公司的整体盈利水平和竞争能力。本次投资预计每一年度可为公司新增盈利700-1100万元。

新时达10日报收13.97元，上涨0.14%。

收购计划目的清晰,价格合理。

收购计划充分考虑了目前公司的产品组成以及发展方向、公司的市场布局, 思路清晰,是一次目的明确的投资计划,着眼于公司长远发展而开展的战略性购并措施。在收购价格方面,按照9380 万元价格的收购上海北科良辰三家公司,对应pE 为10.69 倍,收购价格合理。根据各方的承诺,确保各目标公司在 2012 年度可实现的净利润合计数不低于2,700 万元;确保自2013 年度开始,三家目标公司的合并经审计的净利润不低于2,300 万元, 直至目标公司自 2013 年度开始至往后年度的各年累积净利润达到13,400 万元。预计每一年度可为公司新增盈利700-1100 万元,将增厚公司业绩0.03-0.05 元。

内部发展和外延拓展,提高工控类变频器市场份额 公司目前在工控类变频器领域市场正处于拓展阶段,在今年3 月份由于价格原因,终止收购三环股份后,7 月通过内部设立从事合同能源管理业务的子公司拓展新兴市场,一方面,华东地区合同能源管理业务企业不多,而布局了大量的冶金、化工、造纸等同能源管理的终端用户,进军该行业能够丰富企业经营模式,扩宽业务范围,在短时间内争取到更大的市场份额。另一方面,也提升了公司的资金的利用效率和品牌形象。

此次,收购北科良辰等三家公司,都是从事变频器、伺服驱动系统、PLC 等工业控制驱动产品的专业销售公司,其中北科良辰是美国GEFANUC 北美自动化公司可编程控制器在中国华东地区分销商,同时是日本安川电机株式会社的安川变频器(Yaskawa)在中国地区的代理商。在国内开设了2 家公司及2 个办事处,即:上海北科良辰自动化设备有限公司、无锡良辰电子有限公司和南京办事处、杭州办事处。在业内拥有良好的业绩和享有较高的知名度。

从公司的主营业务来看,受保障性住房规划的推进,使得未来国内电梯市场的竞争主要集中于成本控制上,整机厂商往往会将其所面临的成本压力转嫁给上游配套供应商,将对公司电梯类产品的毛利率产生不利影响。在工控类变频器方面,公司计划清晰,通过对立设立子公司和对外获得销售渠道的方式,进行市场开拓,由于公司属新进入者,虽然行业整体出现增速下滑, 但可拓展的市场空间较大,与行业的市场景气度关联不大。未来仍能保持一定的增速。