光伏巨头英利涉足房地产农业等 亏损情况严峻

11月23日，傍晚时分，英利三期的南门口出现一个小型市集，卖的蔬菜和肉都是由英利旗下的企业供应。

光伏组件制造是英利的主业，系统集成和电站运维是英利的新业务，而除此之外，英利还涉足橄榄油、养殖、房地产、物流、服装、酒店等领域。虽然比例不大，但作为光伏产业巨头，英利广泛的投资兴趣仍让人迷惑。英利强调，未来新能源仍将是英利的主业。扮演中国光伏产业“搅局者”的英利集团，与众不同的行事风格让这家河北的光伏企业饱受争议。三季度初步季报预计，该季度出货量将环比降低17%;毛利率为负22%-24%。

这家半军事化管理的民营企业一直延续着时代的表达方式。“百日会战”、“三大战役”以及历年来的口号大都辞简义赅、煽动性强。这一次，英利集团董事长苗连生提出了“翻越光伏雪山”。苗连生的谋划能成功吗?

亏损情况严峻

“我们总体情况和整个行业差不多。”英利绿色能源控股有限公司(下称“英利绿色能源”)首席战略官王亦逾对本报记者说，“组件价格持续下降，公司的盈利能力在下降，亏损情况也比较严峻。”今年上半年，英利绿色能源的出货量达1.1GW，位列全球第一。其三季度初步季报预计，该季度出货量将环比降低17%;毛利率为负22%-24%。“这几天发货开始多了。”英利集团人士对本报记者说。经历了自去年下半年以来的亏损，英利集团预计将在明年年初实现扭亏。

王亦逾预计，今年中国市场在销量中的比例将从上半年的不足6%增加到22%以上，而新兴市场的占比将从0.4%增加到4%以上。“我们国内市场销售人员一点也不比国外少。”王亦逾说，“我们在开发国内市场上一直是最激进的。”

2009年， 中国首次对光伏发电项目进行特许权招标，当时行业平均度电成本在2元以上，各企业报价都在1元以上，英利报价0.69元;2010年，英利以10.5元/瓦的低价中标“金太阳”工程，又一次创造了行业最低价;2012年，英利在国内两个项目招标中相继爆出5.18/瓦和2.99/瓦的超低价。由于每次英利报价都导致光伏组件价格不同程度下滑，招致业界批评之声一片。

“当时国际市场火得不得了。”王亦逾说，“如果不卖国内，加价20%卖到国外，人家也抢着要。”在英利激进决策的背后，苗连生个人意志起到了决定性作用。由于产品如果销往欧洲价格更高，在国内低价竞标的结果意味着将减少上亿元利润。苗连生曾对质疑其决策的下属表示，“你们在算数字账，我在算未来账。”

延伸下游

此前9月15日，英利集团召开了转型升级大会，宣布将涉足光伏电站设计、开发和运营，提供系统的太阳能发电解决方案和服务。

苗连生曾以“造飞机的不要去开航空公司”为比喻，表示不打算让英利继续向产业链下游延伸。这次大会召开不久后，英利集团销售总公司就成立了一家电力开发公司，主要业务就是光伏发电项目投资，及开发、运营和服务。“原来我们不做下游电站，只做组件。因为你卖给人家组件，自己再做电站就有点竞争的意思。”英利集团销售总公司副总经理商金华说，“但从国家政策来看，是从支持光伏应用市场变向支持制造业，我们就转型。”

在正式成立电力开发公司之前，英利通过金太阳工程已经开始涉足光伏发电系统集成。“在前两轮的金太阳工程中，我们找了很多屋顶自己投资建电站。今年年底抢报了一轮金太阳，我们也会做业主。”王亦逾说。他介绍，为了赶在今年金太阳工程申报的截止日前找到更多项目，近期英利从公司各个部门抽调了近200人，在国内跑项目、找屋顶和商务谈判。

英利将不再仅仅卖光伏组件，还将对光伏发电工程进行总包。“我们刚进下游，虽然以前参与过，但相互之间的壁垒是存在的。”商金华说，“度电成本最低，主要是组件价格要低、配套设备科学、组成的系统效率要高。这个是下一步研究重点。”

融资瓶颈

在王亦逾看来，为电站下游的投资业务模型可以独立测算投资回报，所以可以和组件制造业务分开去规划它的融资渠道，用电站项目公司去银行单独融资。“银行觉得制造业利润薄。但如果我们开发电站、作业主的话，银行还是支持的。” 英利绿色能源资金管理总监王君，2010年底英利有一笔可转债，连本带息2亿美元。考虑到美国资本市场在金融危机后的融资功能很低，英利在资金困难的情况下先把这笔债还上了。“这样境外的压力就没有了。”