卡特彼勒在华困境：难以在中国站稳脚跟

美国公司卡特彼勒（CaterpillarInc.）以为，收购郑州四维是它在有利可图但挑战重重的中国市场增加胜算的一条途径。

四维的销售收入和利润都在大幅增长。而且通过这家公司可以打入本土公司都在发财的中国采矿行业。

出售矿山安全设备的郑州四维还有美国血统，在被卡特彼勒收购前，其控股股东是詹姆斯•汤普森三世（JamesE.ThompsonIII）以及卫兴华（EmoryWilliams），他们前者出生于一个在亚洲取得了巨大商业成功的外国侨民家族，后者曾任中国美国商会（AmericanChamberofCommerceinChina）主席。卡特彼勒去年6月出资约7亿美元收购了郑州四维的母公司年代煤矿机电设备制造有限公司（ERAMiningMachineryLimited）。

然而现在，这桩收购交易使卡特彼勒已然表现疲弱的中国业务遭遇了新的打击。

卡特彼勒这家总部位于美国伊利诺伊州皮奥里亚的建筑设备生产商上周五说，它将把年代煤矿机电设备制造有限公司的价值减记5.8亿美元，卡特彼勒将此举归咎于这家公司“蓄意的、持续多年的、协调进行的会计不当行为”，认为这些行为旨在虚增被收购前郑州四维的利润。据一位知情人士说，郑州四维出人意料曝出会计问题一定程度上导致卡特彼勒一名高管离职。

目前除了卡特彼勒所发声明中叙述的情况外，外界对郑州四维会计问题的全面性质仍不了解。声明说，卡特彼勒发现年代煤矿机电设备制造有限公司的实际库存和它记录在案的库存存在差异，这将导致卡特彼勒对这家公司的会计做法进行范围更加广泛的审视。卡特彼勒还说，它发现年代煤矿机电设备制造有限公司存在不适当的收入认定行为，这些行为是“初步的，有时是未经证实的”。卡特彼勒说，它正在考虑可以挽回自己损失的所有选项。

汤普森三世和卫兴华都没有回应记者寻求置评的要求。据提交给证券监管机构的备案文件显示，在卡特彼勒着手收购年代煤矿机电设备制造有限公司前夕，这两人合计持有该公司略低于50%的股份，其中约三分之二归汤普森三世所有。

据卡特彼勒的前员工和业内人士说，该公司一直难以在处于群雄逐鹿状态的中国市场站稳脚跟，在这个看重产品的低价格以及企业政治人脉的市场，卡特彼勒作为优质设备生产商所具有的优势无法发挥出来。

全球建筑机械设备约一半的需求量来自中国，卡特彼勒的高管们说，除非该公司能在中国“获胜”，否则它有可能失去其世界最大建筑设备生产商的王冠。

除了来自年代煤矿机电设备制造有限公司这件事的打击外，卡特彼勒在中国的业务还面临着中国建筑业全行业萧条以及中国本土竞争对手市场份额不断扩大的不利影响。

管理咨询公司科尔尼（A.T.Kearney）的合伙人戴加辉（StephenDyer）说，如果在华跨国公司不采取行动遏制国内竞争者的成长，这些竞争者终将对其构成威胁。他说，外国公司并不一定拥有市场需要的所谓物美价廉的产品。

卡特彼勒为其在中国的计划进行了辩护，并说公司仍然认为四维的业务前景充满希望。该公司说：我们扩大在华煤矿业务的策略没有变，我们对于潜在的煤矿设备机会持乐观态度。卡特彼勒曾于2008年收购了山东工程机械公司（ShandongEngineeringMachineryCo.），希望借此打入低端市场。这笔交易的数额没有披露。

卡特彼勒说，该公司将在第四季度计入年代煤矿机电的减值支出，并表示该公司不认为这件事将影响到卡特彼勒今年的业绩。这笔5.8亿美元的冲减与卡特彼勒630亿美元的市值相比并不算多。卡特彼勒在上周五常规交易时段结束后宣布了这笔冲减支出，该公司股价随后在盘后交易中下跌1.5%。美国股市周一休市。

这一问题出现的同时，卡特彼勒和其他国际竞争者在中国市场正面临着来自国内的日益激烈的竞争。三一重工（SanyHeavyIndustryCo.）和中联重科（ZoomlionHeavyIndustryScienceandTechnologyCo.）等快速增长的机械制造商凭借积极的销售人员和大胆的定价和融资条款赢得了市场占有率。批评人士说，一些中国设备制造商利用薄弱的会计程序和强大的政府支持，运营在西方企业看来会导致亏损的业务。

2007年，中国市场收入在卡特彼勒415亿美元的全球营收中占了2.5%，公司宣布了在2010年前让在华销售额增长两倍的目标。但是尽管卡特彼勒在中国投资了23家工厂，该公司去年早些时候说，中国仅占其2011年601亿美元销售额的3%。日本竞争对手小松制作所（KomatsuLtd.）的销售额中，有8%来自中国。