中国重工成杠杆 三波热炒依次展开(2)

第三波：机械板块接力炒作

然而，随着昨日船舶股热度冷却，机械重工板块在中船重工带动下又开始迅速发力。

招商证券机械行业首席分析师刘荣在最新研报中就机械行业最具代表性的163家上市公司进行了上半年数据分析，其整体净利润合计204亿元，较去年同比下滑34.2%。但相比之下，这些公司第二季度净利润同比下降30.6%，较一季度同比下降38.4%有所收窄。

刘荣还指出，机械行业上市公司经营活动现金流同比改善，二季度行业已实现现金净流入29.6亿元，由负转正。同时，上半年行业资产负债率下降0.3个百分点至59.6%。

刘荣认为，经济增速放缓和转型背景下，机械行业依旧承压。但为应对不景气经济环境和产能扩张带来的竞争压力，上半年机械行业资本支出同比下降20.0%至212亿元，此举有助于缓解后续产能过剩压力，提升企业盈利弹性。

作为机械行业排头兵，三一重工(600031，收盘价8.60元)、中联重科(000157，收盘价6.39元)和徐工机械(000425，收盘价9.32元)三家巨擘在今年上半年交出的成绩单都不好看，净利润同比分别下滑48.63%、48.31%和46.49%，业绩均几近腰斩。

然而，三家公司近一个月来股价表现却均是可圈可点。自8月12日以来，三家公司股价累计涨幅分别达25.00%、21.95%和19.18%。

对于上述机械龙头个股的反弹，一位来自私募研究员认为，近期机械个股上涨动力主要来自于自身低估值以及长期下跌后的超跌反弹。机械行业在2010年经历四万亿刺激经济政策刺激后曾迎来一段火爆炒作，但随后经济放缓使得全行业面临寒冬，库存大幅积累、应收账款高企等诸多利空扑面而来，使机械板块股价整体大幅下挫，行业估值已经处于较低水平。

目前，随着稳增长目标步步实现，行业去库存化稳步推进，机械行业最坏的时候或许已经过去。而作为整体估值较低的行业之一，不排除会迎来类似于去年年底银行板块那样的投资机会。

展望：军工资产重组将成热点

既然上述板块的大涨都是由中国重工所引发，那么该股昨日复牌涨停，之后到底是逢高回调还是继续被追捧?

“中国重工此次资产重组的本质利好，在于这是一个核心军工资产证券化的试点。如果成行，公司将成为首家军工装备总装上市公司，从而引导后续军工资产的全面证券化。”一位分析人士对记者表示。

中金公司研报指出，在中国重工公司大股东中船重工集团的利润总额中，有50%以上仍在集团旗下未上市资产中，其中28家科研院所是最优质部分之一，因此仍有进一步注入空间。此外，中国重工的兄弟公司风帆股份同样获得中船重工集团的注资承诺，将成为集团内电池业务的唯一平台。而一直倍受关注的中航工业资产证券化或也将进一步提速。

分析人士表示，在中国重工之后，军工资产重组上市或将成为持续热点。而围绕这一热点能够真正受益的品种还有待发掘。